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河口瑶族自治县股票配资详解可转债是什么意思 - 小明

发布人:admin 发布时间:2020-03-25 点击: 来源:网络

河口瑶族自治县股票可转债是什么意思

可转债是什么意思

中亿财经网6月25日讯,在股票市场中投资品种可以说是非常多的,可转债就是跟股票有区别的一种投资品种,可转债既可以是股票,也可以是债券,那么可转债到底是什么了?

什么是可转债?

其实在字面上来看可转换债券是债券的一种,它可以转换为债券发行公司的股票,通常具有较低的票面利率。从本质上讲,可转换债券是在发行公司债券的基础上,附加了一份期权,并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。

可转换债券是可转换公司债券的简称,又简称可转债。它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。

30万日元可转债的四个关键特性

1、转股价

所谓转股价,就是上市公司会和你约定,如果他们公司的股票价格涨到某个价位的时候,你可以把债券转变成为股票。转股价是可转债的核心要素,所有其他特性,投资方法,风险都围绕这个特性展开。一旦转股之后,意味着几点:

第一,对投资者你来说,就在也转不回去了,债券变成了股票,当你没有转的时候,上市公司从法律义务上是欠你的钱,即使破产也得还,但一旦转股了,那么你就是投资者,他们不用还本了,以后股票的涨跌风险就要你自己承担了。

第二,那你为什么要转股呢?因为追求更高的利润,一般情况下,只有当公司的股价达到转股价格的130%的时候,投资者才会转股。这意味者对于投资者来说,至少获得了30%的利润,只要转股马上赚了30%,所以投资者才会转。

举个例子:假设招商银行发行的可转债转股价格是5元,当股票的价格涨到6.5元的时候,你就可以把债券转为股票了,马上赚30%。

记住,转股价是上市公司给你在未来的一个特权:你可以选择在股票涨起来之后把债券变成股票,所以它同时具有债权属性和期权属性。

2、强制赎回条款

解释一下,当股票的价格涨到转股价格的130%的时候可以转30万日元股了,而且大部分人都愿意转股。但是假设有人不愿意转股,那么上市公司可以强制收回你的债券,买的时候价格是100元一张,强制赎回价格为103元一张,这相对转股来说,收益少了很多。这个条款的含义就是逼你转股,一旦达成了这个条件,对双方都有好处,你立刻赚30%,而上市公司不用还钱了。

前面说了买可转债不但能保本,而且有95%的概率能赚30%,之所以有这么大的概率,就是因为上市公司有巨大的动力把股票的价格拉到转股价的130%。当上市公司发行债券的时候,规模少则几个亿,多的上百亿,虽然利息很低,但是毕竟要还本,这是把吃到嘴巴里的肉给吐出来,没有谁愿意。而现在法律规定上市公司有一个方法可以不还本了,那就是把股价拉到约定转股价的130%。在这一点上,上市公司和股民的利益是高度一致的,股民再也不需要担心被割韭菜了。

3、回售条款

很多的投资者等啊等,老是在转股价下面徘徊怎么办?

这一条目的是为了保护投资者:如果上市公司的股票价格低于转股价格的70%,并且在一个月内有15天连续这样,那么你可以把债券以103元一张的价格还给上市公司,对你来说至少回本了,对上市公司来说竹篮打水一场空。所以这个条款是保护你的利益,同时强制上市公司想方设法达到转股价。

4、下调转股价

假设上市公司尽了九牛二虎之力也不能把股价拉到转股价格的130%,比如碰到了股灾,大熊市,怎么办?还30万日元有一招,就是下调转股价格,这样就很容易达到转股条件了,比如:

招行发行债券的时候约定转股价格是5元,上市公司努力后还是拉不到6.5的转股价格,股价一直在5元徘徊,于是招行干脆把转股价格向下调整到3.5元,这样就直接达到了转股条件。所以对于上市公司来说,不是能不能达到转股价格的问题,而是愿不愿意。而且假设下调转股价之后,马上股价又跌了,上市公司可以很快又下调转股价,只要维持一段时间(一般是一个月内连续15天或者累积20天)就达成了转股,投资者和上市公司皆大欢喜。

但是注意,上市公司一年内只有一次义务下调转股价,而且条件是股票的价格低于转股价的70%,并且维持了15天以上,一旦上市公司一年内下调了一次转股价又没有完成转股,那么上市公司可以下一年才转股。 30万日元

一年内多次下调转股价对上市公司来说并不是义务,大家理解了这一点,就理解了为什么市场上有一些可转债的股价已经低于转股价的70%很久了,但就是没有转股,原因就是上市公司可能已经下调了一次股价了。

上市公司有没有动力继续下调股价,是一个利益的考量:是继续支付利息划得来,还是下调公司股价划得来?大部分情况下上市公司会选择维持一段时间,然后继续向上拉股价,这样是利益最大化的。


以上内容仅供参考,不构成投资建议。

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